记者 | 杜萌

　　5月22日，恒生指数书记了一季度末的指数搜检效果，变动将于6月5日收市后践诺，并于6月8日精致成效。其中，最令投资者善良的是恒生科技指数（HSTECH.HI）将纳入智谱（2513.HK）、MiniMax（0100.HK），权重占比差异为0.53%、0.36%。金蝶国外（0268.HK）、金山软件（3888.HK）将被剔除。

　　这次新加入的两只样本股均是本年的“热点牛股”。公开云尔透露，智谱本年1月8日在港交所上市，刊行价为116.2港元/股，上市后一起飙涨，搁置5月22日收盘，达到了1282港元/股，总市值达到了5715.71亿港元。当今该公司尚未盈利。

　　MiniMax是本年1月9日在港交所上市，刊行价165港元/股，搁置5月22日收盘价为768.5港元/股，总市值约为2410亿港元。公司主营业务为自研的文本/视频/语音/音乐大模子，2025年营收约7904万好意思元，同比增长159%；年内蚀本同比加多302%至18.7亿好意思元，其中金融欠债公允价值蚀本近16亿好意思元，经转换净蚀本为2.5亿好意思元。

　　智谱总股本为4.46亿股，其中剔除基石投资者和原始推动锁定的股票外，运动股约1174万股，占总股本的2.67%。MINIMAX总股本为3.14亿股，剔除基石投资者和原始推动锁定的股票外，运动股约为1707万股，占总股本的5.44%。

　　恒生科技指数于2020年7月27日推出，是登第30只在港交所上市的、与科技主题（智能化、云表、数码、电子商贸、金融科技或采集）高度相关的香港公司看成样本。从指数编制确定来看，个股需要夸耀：1、应用科技平台营运（如采集或挪动通信平台）；2、盘问发伸开支占收入的比例≥5%或年度收入同比增长≥10%。

　　在夸耀上述主题要求的情况下，恒生指数公司登第运动市值加权名次最高的30只个股看成恒生科技指数因素股，每只个股的权重占比不独特8%。指数每一个季度（三月底、六月底、九月底、十二月底）转换一次。

表：搁置4月末，百人牛牛电子app2026中国最新版恒生科技指数30只样本因素股明细   起原：恒生指数官网

　　恒生指数官网数据透露，搁置4月末，30只样本中，H股因素股有四只，整个权重占比为12.63%，26只含红筹等其他样貌的内地相关港股‌，整个权重占比为87.37%。其中，好意思团-W（3690.HK）、中芯国外（0981.HK）、比亚迪股份（1211.HK）的权重占比差异为8.81%、8.68%、8.53%。从收益率来看，搁置5月25日收盘，恒生科技指数近五年收益率为39.32%，近三年收益率为-24.75%。

　　这次转换后，恒生科技指数30只样本股中，H股因素股为5只，权重占比为12.37%，皇冠·体育世界杯(中国)官方网站含红筹等其他样貌的内地相关港股有25只，权重占比为87.63%。这次转换之后，好意思团-W、中芯国外、比亚迪股份的权重占比再行被转换至8%上限。

　　看成内地投资者耳闻目染的指数，内地公募搞定东说念主也接踵推出了多只追踪该指数的居品。

　　Wind数据透露，搁置5月25日，商场共有30只追踪恒生科技指数的相关居品，总规模为2740.24亿元。单只规模在100亿元以上的有11只，其中恒生科技ETF中原（513180.SH）规模最大，为516.42亿元。

表：搁置5月25日，商场共有30只追踪恒生科技指数的相关居品   起原：Wind  界面新闻整理

　　这次转换加入两只热点股，意味着现存的恒生科技指数基金将被迫买入上述两只因素股。后续是否会重现昨年药捷安康-B（2617.HK）闪崩表象？

　　药捷安康2025年6月以13.15港元的价钱登陆港交所，上市后，公司股价一起大涨，在9月16日盘中最高达到每股679.5港元，较刊行价飙涨50倍，对应市值约2700亿港元。

　　2025年9月8日，药捷安康夸耀条款被纳入港股通，同期被纳入恒生港股通转换药精选指数。Wind数据透露，搁置9月16日，港股通累计净买入409.95万股，占公司践诺运动股本的74.67%，握仓市值约8.68亿港元。9月16日，药捷安康-B股价在一日内振幅高达124%，市值较高点挥发近2000亿港元。

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　　界面新闻记者了解到，港股商场当今如实存在一种新的“割韭菜”设施，通过操作港股地方市值、成交量等主义，使其适宜纳入相关指数的条款。在纳入指数后，内地的买盘就会被迫买入，这些操盘手就会顺便高价脱手。当再也找不到接盘者时，崩溃就不能幸免。

　　这次样本股的转换，能否更正恒生科技指数横盘颠簸的态势？

　　中原基金对界面新闻记者示意，当今港股互联网和科技板块握续横盘颠簸、难有趋势性高潮，实质是宏不雅流动性、行业竞争、来回热沈等多重压力反复拉扯的原因。从宏不雅层面来看，港股看成离岸商场，高度受内行资金流动影响，好意思元汇率高位颠簸、好意思联储降息预期延后，国外资金握续流出港股商场，对估值敏锐的互联网科技板块变成握续流动性压制。

　　“当今来看，港股互联网的基本面正在握续改善，AI生意化收场+消耗复苏的双重逻辑，将平稳带动板块从底部颠簸走向趋势性开拓，弥远估值体系升级带来的成漫空间，也将平稳被商场订价。”中原基金示意。

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