科创板节能环保事迹会：力源科技（维权）净利大增252%，京源环保示寂6883万，事迹分化权臣。

作家 | 王楚凡

科创板“十五五”主题集体事迹讲明会之节能环保行业专场于5月25日举行。

金达莱、京源环保、芳源股份、复洁科技、丛麟科技、金科环境、赛恩斯、力源科技共8家科创板公司参会。

▍参会企业事迹分化走漏

《科创板日报》记者提神到，2025年度智能制造及环保行业集体事迹讲明会上，多家科创板公司败露的财务数据呈现出走漏分化。

具体来看，力源科技2025年杀青归母净利润893.86万元，同比增幅达252.06%。“主要原因是优化资金结构、缩减银行贷款范畴，财务用度同比着落；同期回款成果权臣晋升，坏账转回。” 该公司董事会书记叶珊珊这么讲明注解事迹回转的原因。插足2026年一季度，其延续增长态势，营收4256.12万元，归母净利润55.86万元。该公司称，当今订单足够，全年将赓续优化里面治理。

2026年一季度，京源环保杀青营收6588.83万元，同比减少12.92%；归母净利润示寂465.40万元，由盈转亏。2025年，其营收4.73亿元，归母净示寂6883.16万元，与上年基本捏平。该公司董事长李武林坦言，“事迹下滑主要受行业竞争捏续加重、公司主动晋升名堂相接圭臬，以及下搭客户回款放缓导致信用减值损失增多等阶段性成分影响。”

其财务崇敬东谈主钱烨进一步暗意，2025年计提信用减值损失2488.68万元，主要因下贱回款速率放缓。但公司筹划看成现款流净额增长，达3212.72万元。“证实科创板上市章程，公司当今不存在被ST的风险，审计意见为圭臬无保留。”

2026年一季度，复洁科技杀青营收1378.79万元，同比减少66.49%；杀青归母净利润示寂1556.31万元，示寂同比扩大近14倍。

复洁科技董事长黄文俊在回复投资者时坦言：“固然国度政策给行业开释了市集空间，但‘内卷式’市集竞争日益加重，导致中枢时刻装备毛利着落。” 2025年公司营收虽增长较快，但扣非净利润仍示寂。关于公司研发用度同比着落，其讲明注解称，这是因为重心研发名堂处于基础策动及材料备采阶段，2026年一季度研发用度已同比大幅增长。

事迹会上，赛恩斯副总司理王朝日暗意，公司分娩筹划平稳有序，惩办决议、运营办事、新材料板块营收增长势头细致，“一季度各项财务宗旨杀青走漏晋升”。其财报高慢，2026年一季度该公司杀青营收2.32亿元，同比增长36.01%；杀青归母净利润3212.90万元，同比增长81.26%。

芳源股份2026年一季度杀青扭亏为盈，归母净利润6144.73万元；但其金钱欠债率仍高达82.55%，筹划现款流为负。对此，该公司讲明注解，客户多使用单据结算、原材料采购加大是主因。

▍多家企业跨界布局算力等新业务

跟着传统业务增长放缓，行业竞争加重，多家科创板环保及智能制造公司正将触角伸向算力、氢能、绿色甲醇、AI水处理等新赛谈。

2025年，京源环保算力关连业求杀青收入4028万元，同比增长209%。其董事长李武林在事迹会上详备拆解了这块业务的布局：“京源云计较依托自捏GPU算力办事器，对外提供云计较办事，2025年收入2838.77万元；京源云智能专注于算力中心拓荒与运维，提供从办事器采购、组网部署到IDC运维的全周期办事，成立首年即收入1392.30万元，在管算力办事器超千台。”

其暴露，算力业务不仅与公司“环保+AI”政策变成协同，还凭借优质客户群体和高效回款模式，捏续优化公司现款流结构。2026年，该公司标的是将算力业务打造为事迹增长的苍劲引擎。

在AI赋能环保方面，京源环保自主研发了国内首个工业水处理垂类大模子“小鲸水务”，并推出“太乙DPU存算一体机”“知衡AI除磷一体机”等智能产物。李武林暗意，“公司已从传统水处理办事商，向智谋化水处理详尽办事商转型。”

力源科技则把眼力投向氢能。该公司自主联想研发的氢燃料电板发动机系统已在新能源汽车范围实施和期骗。其董事会书记叶珊珊暴露，“公司‘长航时低空遨游器夹杂能源能源系统研发’名堂，告捷入选浙江省2026年度‘标兵领雁+X’科技盘算推算。”

与此同期，力源科技在核电水处理范围捏续斩获大单：2026年2月拿下山东海阳核电站三期工程凝结水精处理系统拓荒采购订单，金额5498万元；2026年5月签署山东莱阳核电名堂公约，金额5298万元。公司暗意，这些订单将进一步巩固其在核电市集的进局势位。

复洁科技则对准绿色甲醇。该公司牵头承担的“沼气全碳定向调理制绿色甲醇要津时刻与中检修证”名堂，于2026年1月买通了千吨级中试安装的一起工艺进程，获取ISCC-EU与ISCC-PLUS国际绿色认证，皇冠体育世界杯中国官网首页产出了适合国际航运燃料圭臬的绿色甲醇。

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其董事长黄文俊暗意，“名堂正按照上海市科委要求的里程碑节点有序鼓舞，以科技翻新莳植能源范围新质分娩力。” 不外，公司在工业范围的危废污泥减量名堂虽已涉足半导体、石油化工等行业，但当今营收占比拟小。

金科环境则聚焦AI水处理与产物化转型。该公司提倡“水萝卜®AI智能体+新水岛®”的中枢政策，将AI智能运营与工程产物化相连合。其董事长张慧春先容，“新水岛®产物累计签约18套，交货13套，已完成从0到1的考证；水萝卜®AI智能体累计签约20套，交货15套，已插足交易期骗阶段。”

限定2026年一季度末，该公司在手订单悉数7.18亿元，其中新水岛产物占比走漏提高。国外布局方面，该公司在新加坡成就子公司，在泰国、中东、欧洲、好意思国冉冉搭建腹地渠谈，已插足壳牌集团世界供应链体系。

芳源股份则在电子化学品范围找到新增长点。该公司高纯硫酸钴溶液、高纯硫酸铜溶液、高纯硼酸溶液等产物，主要用于芯片制作过程中的电镀、清洗及缓冲剂等工艺递次。其董事长罗爱平先容，公司还在鼓舞回收料处理时刻，盘算推算通过子公司芳源锂能拓荒全新分娩线，相识从锂矿石焙烧至硫酸锂溶液制备的齐全工艺链条。2026年一季度，该公司已杀青扭亏为盈。

此外，赛恩斯的铼酸铵名堂也值得良善。该公司与吉林紫金协作分娩铼酸铵，筹划产能2吨/年，但其总司理蒋国民坦言，“公司已有铼酸铵产物暂未对外售售，具体销售盘算推算还需证实市集情况笃定。” 主要客户群体为铼基础材料、含铼新材料及合金零部件制造商。

从算力到氢能，从绿色甲醇到AI水处理，再到电子化学品，这些科创板公司正在用跨界布局复兴传统主业的增长瓶颈。有的企业布局已出现“真金白银”的讨教，有的企业仍在耐烦莳植关连新业务。但一个共同的信号是：单靠“环保”或“制造”业务，企业发展的空间较为受限。

▍部分企业回款承压

本次事迹会上，另一个高频出现的要津词是“压力”——回款周期拉长、坏账计提增多、竞争“内卷”导致毛利下滑。这些问题险些成了环保行业上市公司的集体痛点。

京源环保的应收账款问题最为荒谬。限定2025年末，该公司应收账款账面净值达6.94亿元，占流动金钱比重较高。其财务崇敬东谈主钱烨讲明注解，“公司客户多为国有大型电力、钢铁企业，里面审批进程较长，结算周期较长。”

对此，该公司已将应收账款压降列为年度重心任务：将重心名堂回款纳入业务部门绩效侦察，专东谈主催收；主动筛选支付要求好、信誉度高的优质客户；关于账龄较长的名堂，必要时通过诉讼崇尚权利。公司同期暗意，国度鼓舞的处所化债政策有助于改善处所政府及关连平台公司的支付身手，对存量市政类应收款项回笼具有积极影响。

力源科技则在回款治理上获取了一定收效。2025年，该公司筹划看成现款流量净额达1.17亿元，同比增长105.74%。其财务总监张时剑暗意，“主要原因是收到的筹划看成现款流增多，以及支付其他与筹划看成推断的现款减少。公司将赓续强化应收账款回款治理，加大催收力度。” 凭借这一策略，力源科技在2025年杀青了坏账转回，告成推动了净利润的大幅增长。

复洁科技濒临的则是行业竞争加重带来的公司毛利压力。其董事长黄文俊坦言，“固然国度政策给行业开释了市集空间，但市集竞争日益加重，导致中枢时刻装备毛利有所着落。” 重叠宏不雅经济波动及处所财政支付身手着落的影响，公司扣非净利润仍处于示寂现象。该公司暗意，将赓续以优质名堂为干线，通过细巧化治理晋升筹划质料。

芳源股份的压力来骄贵欠债和现款流。2026年一季度，该公司虽已扭亏为盈，但金钱欠债率仍高达82.55%，筹划现款流为负。其董事长罗爱平讲明注解，“客户多使用单据结算，现款形状结算比例减少，同期公司加大了原材料采购力度，导致阶段性现款流出增多。 公司将捏续晋升筹划着力，并统筹作念好可转债关连责任以裁汰金钱欠债率。”

面对这些共性挑战，各家企业的应付策略有所不同：京源环保靠强化催收和优化客户结构；力源科技靠现款流治理和坏账转回；复洁科技靠聚焦优质名堂和细巧治理；芳源股份则通过加大回收料使用、完善原料自供体系来裁汰本钱风险。

《科创板日报》记者提神到，金科环境则遴荐结构性诊治的旅途。该公司主动限制市政类传统业务，减少低毛利名堂，转向新水岛及水厂运维办事的中长久收入类订单。限定2025年底，此类订单占比已达62.5%。

其财务总监谭婷暗意，“这类订单能捏续孝顺稳固的现款流和利润，增强公司异日收入的能见度、笃定性与抗周期性。” 这种从“作念工程”到“卖产物+办事”的转型，或为行业提供了另一种解题想路。

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